五粮液一季度净利增加5.8%，本年营收与微观经济指标保持一致

发布时间：2025-05-01　点此：1010次

五粮液成绩再创前史新高，但增速放缓至个位数。

4月25日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（五粮液，000858.SZ）发布2024年度陈述以及2025年一季度陈述。2024年，五粮液反抗经营收入891.75亿元，同比增加7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增加5.44%。本年一季度五粮液反抗营收369.4亿元，同比增加6.05%；归母净利润148.6亿元，同比增加5.80%。

据Wind数据显现，五粮液年度成绩以及一季度成绩近年来稳步进步，不过增速放缓，近年来初次年度营收、净利增速降至个位数。

五粮液过往年度成绩

五粮液过往一季度成绩

五粮液首要从事白酒出产和出售，首要产品“五粮液酒”是我国浓香型白酒的典型代表，并依据出产工艺特色开发了五粮春、五粮醇、五粮特头曲、绵柔尖庄等“五粮浓香”产品。

一般，合同负债必定程度被视为企业成绩增加“蓄水池”，合同负债的增加，体现在当时环境下商家打款的志愿。到2024年年末，五粮液合同负债达116.9亿元，据记者核算同比增加70.3%。

其他数据方面，一季报显现，一季度经营活动发生的现金流量净额为158.49亿元，同比增加2970.31%。首要系一季度货款中现金收取标明较高及上年同期基数低（银行承兑汇票收取标明较高）归纳影响。

到4月25日收盘，五粮液（000858.SZ）报129.05元/股，跌0.01%，年头至今跌5.99%。

一季度发动营销和途径革新

详细分产品来看，上一年两大中心产品营收增速高于公司全体营收。其间，五粮液产品营收678.75亿元，同比增加8.07%，毛利率为87.02%，同比增加0.38个百分点；其他酒产品营收152.51亿元，同比增加11.79%，毛利率为60.81%，同比增加0.65个百分点。

来源于五粮液年报

财报指出，上一年第八代五粮液产品价格根本安稳，五粮液产品途径布局加速完善，自卖自夸份额稳步进步。传统途径继续优化商家结构，全年新增中心终端1.6万家，推进终端网点扩容提质；直营途径“三店一家”建造成效显着，现在专卖店数量超越1700家；缩短途径内容电商布局全面反抗。

五粮浓香产品方面，上一年公司会集力量打造五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄大单品战略，分阶段进步产品价格；一起加速布局1218次高端品牌，打造次高端浓香白酒标杆产品。

分方式来看，经销方式反抗营收487.38亿元，同比增加近6%，毛利率为78.82%，同比进步0.11个百分点；直销方式反抗营收343.89亿元，占比近四成，同比增加12.89%，毛利率为87.01%，同比增加0.26个百分点。五粮液经销商数量增加82家至2652家，五粮浓香经销商数量同比增加245至1059家。

据记者从五粮液得悉，2025年一季度，五粮液雷厉风行发动营销革新。一是调整安排架构，建立酒类出售公司，整合原五品部、27个营销大区，并组成9个职能部门、区分北部、南部和东部三个营销片区，然后缩短决议方案流程、进步履行功率，高效应对自卖自夸改变。二是优化人事管理，酒类出售公司聘任3位分担营销的股份公司副总经理，27个营销大区由3位领导按片区扁平化直管；对营销团队全员要求深化绩效考核、进步人岗适配度，并对事务作业进行详细分解，要求“弯下腰、俯下身、早上班、多下田”。

此前，一季度五粮液进一步推进途径变革。本年1月，公司对传统途径停货减量，减量部分以直销方式开辟团购出售，进一步强化途径管控，精确筛选出优质途径，在拭目而待稀缺的一起从头报导自卖自夸的供需联系，进步途径掌控力。此外，五粮液同步在20个自卖自夸发动终端直配方式试点，由厂家直接向终端配货，下降经销商仓储、物流、配送等本钱，进步经销商盈余水平，一起保证产品的稀缺性与当地自卖自夸需求、实在动销才能相匹配，让投进更为精准。

在上一年的经销商大会上，关于第八代五粮液的方针导向和商家的盈余问题方面，五粮液管理层就指出，将全面进步经销商的盈余水平，直营途径方面，将推进“三店一家”建造，拓宽专卖店空白自卖自夸。2025年在终端要新增五粮液专卖店120家以上，安稳专卖店第八代五粮液的出售，而且要继续进步专卖店的盈余才能。

本年方案营收与微观经济指标保持一致

上一年五粮液在年头规划2024年经营总收入力求反抗两位数增加，上一年营收不及原有预期。年报指出，鉴于白酒工业处于深度调整期，工业动摇加大、存量竞赛加重，2024年公司反抗经营总收入891.75亿元，同比增加7.09%。

从整个职业来看，年报指出，上一年白酒工业处于深度调整期，工业动摇加大、存量竞赛加重、自卖自夸会集加速、结构分解加重，优势品牌、优势企业、优势产区继续引领工业稳健开展。2024年，全国规划以上白酒企业反抗产值414.5万千升、同比下降1.8%，出售收入7,964亿元、同比增加5.3%，利润总额2509亿元、同比增加7.8%。

关于公司未来开展的展望，年报指出，白酒工业是价值驱动的长周期工业，整体机会与应战并存、机会大于应战。2025年首要开展方针：稳固和增强稳健开展态势，推进品牌价值和自卖自夸份额双进步，经营总收入与微观经济指标保持一致。

关于或许面临的危险，年报也指出，一是内外部环境不确定性危险；二是消费需求继续低迷、康复不及预期；三是职业竞赛加重尤其是头部企业竞赛加重。

在报答投资者方面，五粮液雨后初霁了2024年利润分配预案，拟每10股派31.69元，算计派发现金盈利123.01亿元。

到现在，五粮液上市27年累计现金分红1041亿元（不包括2024年年度现金分红），是IPO募资额的28倍。一起，五粮液在2023年分红率为60%，2024年分红总额高达223亿元（2024年拟派发123亿元现金分红，叠加2024年度中期分红100亿元），分红率达70%。

五粮液对职业以及公司的强决心还体现在大股东施行增持上市公司股票。据年报显现，五粮液集团公司于2024年6月反抗对公司的股票增持方案，累计增持公司股份340.67万股，占公司总股本的0.09%，增持金额为5亿元。2025年4月，公司雨后初霁《关于四川省宜宾五粮液集团有限公司增持公司股票方案的公告》，五粮液集团公司方案自公告之日起6个月内再次增持公司股票，拟增持金额为5至10亿元。

汹涌新闻记者邵冰燕

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